Tényleg mindenki egyenlő a DeFi-ben, vagy csak annak tűnik? Egy friss elemzés szerint a Hyperliquid platformon akár 200 milliszekundum is dönthet profit és veszteség között, és ez az előny nem stratégián, hanem egyszerűen a földrajzi elhelyezkedésen múlik. A Tokióhoz közelebb lévő kereskedők ugyanis látványosan gyorsabbak. De mit jelent ez a decentralizáció ígéretére nézve?

A háttérben az infrastruktúra elhelyezkedése áll. A Hyperliquid validátorai – összesen 24 node – az AWS tokiói régiójában futnak. Emiatt a Japán közelében lévő kereskedők rendkívül alacsony, akár 2–3 milliszekundumos hálózati késleltetéssel érhetik el a rendszert, míg az európai felhasználók esetében ez a késés meghaladhatja a 200 milliszekundumot is.

Ez elsőre elhanyagolható különbségnek tűnhet, de egy időalapú kereskedési rendszerben nagyon is jelentős. Az ilyen platformokon a megbízások sorba rendezése időbélyeg alapján történik. Aki hamarabb érkezik a rendszerbe, az előrébb kerül a sorban, jobb árat kap, és nagyobb eséllyel teljesül a megbízása.

A Glassdoor mérőállomásaiból származó becsült késleltetések.

Mekkora előnyről van szó?

A Glassnode adatai szerint Tokióból egy megbízás leadása és visszaigazolása átlagosan 884 milliszekundumot vesz igénybe. Ezzel szemben az amerikai Virginia államból ugyanez a folyamat körülbelül 1079 milliszekundumig tart, ami nagyjából 200 milliszekundumos hátrányt jelent.

A jelenség mögött az infrastruktúra koncentrációja áll. Bár a Hyperliquid rendszere nyitott és decentralizált hozzáférést biztosít, a fizikai szerverek elhelyezkedése mégis torzítja a versenyfeltételeket.

A hagyományos piacokkal ellentétben – ahol olyan tőzsdék, mint a NYSE, a Deutsche Börse vagy az IEX különböző módszerekkel (például mesterséges késleltetéssel) próbálják kiegyenlíteni a földrajzi előnyöket – a decentralizált pénzügyi szektorban egyelőre nincsenek hasonló védelmi intézkedések. Ezáltal lehetővé válik a késleltetési verseny kialakulása.

A Hyperliquid esete rávilágít arra, hogy a decentralizáció nem feltétlenül jelent teljes egyenlőséget. Ahogy egyre több intézményi szereplő jelenik meg a DeFi piacon, és a végrehajtási idők tovább csökkennek, a sebesség egyre fontosabb tényezővé válik. Így tehát, bár a piac szerkezetileg továbbra is tisztességes és engedélyezésmentes marad, azok a kereskedők, akik közelebb állnak az infrastruktúrához, továbbra is előnyben lehetnek, ami rávilágít a decentralizáció és a gyakorlatban megvalósuló egyenlő részvétel közötti belső ellentmondásra.

https://www.youtube.com/watch?v=videoseries