A bányászkapituláció a kriptovaluta-piac egyik legnyomasztóbb jelensége, ugyanis a bitcoin árfolyamának meredek esésével a hálózatot fenntartó bányászok számára már nem éri meg gépeiket futtatni, ugyanis a kitermelt jutalom nem fedezi a gépek amortizációját, az energiahasználatot, valamint az alkalmazottak bérét sem. Sokan úgy próbálnak menekülni ez elől, hogy adatközpontként funkcionálnak „másodállásban”, ugyanakkor kis szinteken ez igenis problémákhoz vezethet.

Amikor a hálózatot működtető szereplők profitja drasztikusan csökken, az gyakran a piac egyik legfontosabb stresszjelzése. Most több olyan mutató is egyszerre villant pirosat, amelyet a befektetők korábbi ciklusokban is kiemelten figyeltek.

Történelmi mélyrepülésben a hashráta

Ahogyan arról nemrégiben beszámoltunk, a Bitcoin hálózatának nehézségét mutató értéke, vagyis a hashráta 2025 novembere óta 1,1 milliárd TH/s-ről 850 millió TH/s-ig esett vissza – csak június 13-án egy 10%-os csökkenés érte a bányászati nehézséget. Ez a vezető kriptovaluta 17 éves történetének legnagyobb napi hashráta-csökkenése számítási kapacitás tekintetében, vagyis jelentős mennyiségű számítási kapacitás került leválasztásra, mivel egyre több bányász számára vált veszteségessé az üzemelés.

Forrás: Blockchain.com

A Galaxy Research beszámolója szerint ez a 10%-os csökkenés minden idők 11. legnagyobb negatív korrekciója – ugyanakkor a húsz legnagyobb esésből három idén, szűk félév alatt következett be. Hasonlóan „gazdag” évünk csak 2011-ben, 2018-ban és 2022-ben voltak, vagyis nagy esély mutatkozik rá, hogy az idei is egy viszontagságokkal tarkított kriptovaluta-tél lesz.

Forrás: Galaxy Research

A bányászok már alig termelnek profitot

A probléma gyökere az, hogy a bitcoin árfolyama

.coin_price {
border-radius: 3px;
background-color: #fff;
box-shadow: 0 1px 4px -1px rgba(0,0,0,.2),0 1px 5px 0 rgba(0,0,0,.1),0 1px 1px 0 rgba(0,0,0,.1);
color: #232323;
padding: 3px 6px;
font-weight: 500;
display: inline-flex;
align-items: center;
margin: 0 5px;
}

.cplink {
text-decoration: none;

}

.cplink:hover {
text-decoration: none;
cursor: pointer;
}

.coin_price img {
width: 16px !important;
height: 16px !important;
margin: 0 6px 0 0 !important;
right: initial !important;
left: initial !important;
margin-left: auto;
margin-right: 6px;
}

.coin_red {
color: red;
}

.coin_green {
color: green;
}


BTC Price
(BTC) mára gyakorlatilag egy szintre került az átlagos előállítási költséggel. A Capriole Investments becslése szerint egy bitcoin átlagos előállítási költsége jelenleg körülbelül 62 650 dollár, miközben a piaci ár ennek közelében mozog.

Charles Edwards, a Capriole alapítója szerint:

„A bányászok átlagosan már csak nullszaldós működésre képesek.”

Tovább rontja a helyzetet, hogy a tranzakciós díjakból származó bevételek 2019 óta nem látott mélységbe estek. A tavalyi felezés után a blokkjutalom is csökkent, így a bányászok bevétele egyszerre több oldalról került nyomás alá. Nem véletlen, hogy számos tőzsdei bányászcég már mesterséges intelligencia-infrastruktúra és adatközponti szolgáltatások felé diverzifikálja tevékenységét.

Még nem vagyunk a teljes kapituláción túl

A helyzet ugyanakkor egyelőre nem tekinthető teljes összeomlásnak. A CryptoQuant által figyelt Puell-multiplikátor jelenleg körülbelül 0,74-es értéken áll, ami ugyan jelentős stresszt jelez, de még nem érte el a 2018-as vagy 2022-es mélypontokon látott extrém szinteket.

Forrás: CyptoQuant

A hálózat számítási teljesítménye is meglepően ellenálló maradt. Ennek oka, hogy a tőkeerős szereplők olcsón vásárolják fel az új generációs, sokkal energiahatékonyabb bányagépeket, miközben a régebbi berendezések fokozatosan kikerülnek a rendszerből. Ez mérsékli a hashráta visszaesését, ugyanakkor nem változtat azon, hogy a szektor egészét továbbra is komoly pénzügyi nyomás terheli.

A következő hetek kulcsfontosságúak lehetnek. Ha a bitcoin árfolyama ismét tartósan az előállítási költség fölé emelkedik, vagy a hálózati aktivitás növekedésével a tranzakciós díjbevételek javulnak, a bányászok helyzete stabilizálódhat. Ha azonban újabb jelentős árfolyamesés következik, a mostani stressz könnyen teljes kapitulációvá alakulhat – ami rövid távon fájdalmas, hosszabb távon azonban gyakran a ciklus egyik legjobb beszállási időszakát jelölte ki a bitcoin történetében.

Megjelent a BitcoinBázis oldalon.

Source link
#Meredeken #esik #hashráta #kemény #kriptotél #várhat #ránk